Γνώμη: Τι είναι η Φούσκα της Τεχνητής Νοημοσύνης και Γιατί Όλοι Αναμένουν να Σκάσει;

Η συζήτηση για το εάν βρισκόμαστε σε οικονομικό φούσκα που πρόκειται να σκάσει βρίσκεται στο επίκεντρο. Πολλά σημάδια υποδηλώνουν ότι η σημερινή κατάσταση μοιάζει σε μεγάλο βαθμό με τη φούσκα του dot-com. Αλλά γιατί; Και τι μπορούμε να μάθουμε από αυτό που συμβαίνει;

Όλοι μιλούν για τη φούσκα της AI. Ο όρος χρησιμοποιείται εδώ και χρόνια, αλλά έγινε δημοφιλής πριν από λίγες μέρες, αφού ο Sam Altman, ο διευθύνων σύμβουλος της OpenAI, είπε σε δημοσιογράφους κατά τη διάρκεια ενός δείπνου ότι πιστεύει πράγματι ότι η AI ίσως να βρίσκεται σε φούσκα.

«Όταν συμβαίνουν φυσαλίδες, οι έξυπνοι άνθρωποι ενθουσιάζονται υπερβολικά για μια ελάχιστη αλήθεια», δήλωσε ο Altman κατά τη διάρκεια της συνάντησης στο ρεκόρ, όπως αναφέρεται από το The Verge. «Βρισκόμαστε σε μια φάση όπου οι επενδυτές ως σύνολο ενθουσιάζονται υπερβολικά για την AI; Η γνώμη μου είναι ναι. Είναι η AI το σημαντικότερο πράγμα που έχει συμβεί για πολύ καιρό; Η γνώμη μου είναι επίσης ναι.»

Η τελική αισιοδοξία του Altman δεν διέγραψε την ανησυχία. Αντιθέτως, φύτεψε έναν σπόρο αμφιβολίας – έναν που μεγάλωσε όταν το MIT δημοσίευσε μια μελέτη λίγες ημέρες αργότερα υποστηρίζοντας ότι το 95% των startups AI αποτυγχάνουν να δημιουργήσουν οικονομική απόδοση.

Από τότε, η αγορά είναι σε αναστάτωση. Οι επενδυτές έχουν γίνει επιφυλακτικοί σε νέες συμφωνίες, ενώ οι μετοχές κινούνται πάνω-κάτω σε ένα roller-coaster τις τελευταίες εβδομάδες.

Τι συμβαίνει λοιπόν στην αγορά της Τεχνητής Νοημοσύνης; Βρισκόμαστε πραγματικά σε οικονομική φούσκα – και αν ναι, θα σκάσει; Δεν μπορούμε να προβλέψουμε το μέλλον, αλλά μπορούμε να εξετάσουμε μερικά από τα πιο ενδιαφέροντα σήματα αυτή τη στιγμή.

Τι Ακριβώς Είναι Η Φούσκα Της Τεχνητής Νοημοσύνης;

Για εκείνους από εμάς που δεν είμαστε οικονομολόγοι – όπως εγώ – και απλά θέλουμε να κατανοήσουμε τι συμβαίνει, βοηθάει να ξεκινήσουμε από τα βασικά, με απλούς όρους.

Μια οικονομική φούσκα είναι μια περίοδος όπου οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων αυξάνονται γρήγορα και δραματικά, υπερβαίνοντας την πραγματική τους αξία. Συνήθως συμβαίνει – αν το θέσουμε με όρους της γενιάς των Χιλιάδων – όταν οι επενδυτές αισθάνονται FOMO και ρίχνουν χρήματα σε επιχειρήσεις ή προϊόντα που δεν αξίζουν πραγματικά τόσο πολύ. Το πρόβλημα είναι ότι ο ενθουσιασμός εξανεμίζεται τελικά, συνήθως όταν οι αποδόσεις αποτυγχάνουν να υλοποιηθούν, και η αγορά καταρρέει ως αποτέλεσμα.

Έχουμε δει αυτή τη συμπεριφορά να επαναλαμβάνεται σε διάφορες αγορές στην ιστορία: από τον Ολλανδικό πυρετό των τουλίπων του 1600 μέχρι τον πυρετό των dot-com στα 90s.

“Εάν ο λόγος που η τιμή είναι υψηλή σήμερα οφείλεται μόνο στο ότι οι επενδυτές πιστεύουν ότι η τιμή πώλησης θα είναι υψηλή αύριο – όταν οι ‘θεμελιώδεις’ παράγοντες δεν φαίνεται να δικαιολογούν τέτοια τιμή – τότε υπάρχει φούσκα,» εξήγησε ο Αμερικανός οικονομολόγος και νικητής του Νόμπελ, Joseph E. Stiglitz στο Symposium on Bubbles το 1990.

Δεν είναι δύσκολο να δούμε παρόμοια μοτίβα στην σημερινή οικονομία – ειδικά στην αγορά της Τεχνητής Νοημοσύνης (AI).

Τα Σημάδια Μιας Φούσκας Τεχνητής Νοημοσύνης

Στην WizCase, αναφέρουμε συχνά για πολλές από τις συμφωνίες των εταιριών Τεχνητής Νοημοσύνης, των επενδυτών και των κυβερνήσεων που ανέρχονται σε εκατομμύρια – και δισεκατομμύρια δολάρια, και που έχουν υπογραφεί σε όλο το ευρύ οικοσύστημα της Τεχνητής Νοημοσύνης: από υπηρεσίες και προϊόντα, μέχρι ταλέντο και υποδομή.

Αυτή η χρονιά ήταν απολύτως εκπληκτική. Τον Ιούνιο, το OpenAI – που εκτιμήθηκε στα 29 δισεκατομμύρια δολάρια το 2023 – εισήλθε σε γύρο επενδύσεων που θα μπορούσε να αυξήσει την αξία του στα 100 δισεκατομμύρια δολάρια. Μόλις πριν από λίγες ημέρες, αναφέρθηκε ότι το startup AI εξετάζει τώρα μια αξιολόγηση των 550 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Και το OpenAI δεν είναι η μόνη γρήγορα αναπτυσσόμενη εταιρεία AI στην αγορά. Νωρίτερα φέτος, η Lovable, η εταιρεία λογισμικού που κινείται από την AI για vibe coding, έγινε το γρηγορότερα αναπτυσσόμενο start-up με 100 εκατομμύρια δολάρια ετήσια επαναλαμβανόμενα έσοδα και συγκέντρωσε 200 εκατομμύρια δολάρια σε γύρο Α – ιδρύθηκε τον Νοέμβριο 2023.

Υπάρχουν, λοιπόν, startups που συγκεντρώνουν δισεκατομμύρια χωρίς καν να έχουν λανσάρει ένα προϊόν. Η Mira Murati, πρώην Αρχιτέκτονας Τεχνολογίας στην OpenAI, ξεκίνησε το νέο της startup Thinking Machines Lab, τον Φεβρουάριο και είχε ήδη συγκεντρώσει 2 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι τον Ιούλιο, με την υπόσχεση ότι σύντομα θα κυκλοφορήσει το πρώτο της προϊόν.

Μεγάλης κλίμακας επενδύσεις σε τεχνολογίες Τεχνητής Νοημοσύνης και υποδομές γίνονται παγκοσμίως. Τον Φεβρουάριο, η Alibaba ανακοίνωσε μια επένδυση 52,44 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε AI και υποδομές cloud.

Και οι κυβερνήσεις επεμβαίνουν επίσης. Τον Ιανουάριο, η Ισπανία ανακοίνωσε ότι επενδύει 150 εκατομμύρια ευρώ σε ένα πρόγραμμα για να βοηθήσει τις ισπανικές εταιρείες να ενσωματώσουν την AI, ενώ το Πεντάγωνο ανακοίνωσε τον Ιούλιο ότι επενδύει έως και 200 εκατομμύρια δολάρια σε εταιρείες AI με επίκεντρο τις στρατιωτικές επιχειρήσεις.

Και δεν πρόκειται μόνο για την τεχνολογία και την υποδομή της AI. Οι ειδικοί στην AI απολαμβάνουν συμβόλαια που θα ζήλευαν οι κορυφαίοι αθλητές του κόσμου. Ο Mark Zuckerberg, διευθύνων σύμβουλος της Meta, έχει προσφέρει εξαιρετικά ελκυστικά συμβόλαια για να προσελκύσει ειδικούς από ανταγωνιστές, συμπεριλαμβανομένων bonus υπογραφής ύψους 100 εκατομμύρια δολάρια.

Περίεργα, η Meta ανακοίνωσε ότι θα σταματήσει την πρόσληψη ταλέντων στην Τεχνητή Νοημοσύνη μόλις λίγες μέρες μετά την ανησυχία που εξέφρασε ο Altman για μια φούσκα τεχνητής νοημοσύνης και την έκδοση της έρευνας από το MIT.

Το Παράδειγμα της Φούσκας Dot-Com

Η φούσκα της τεχνητής νοημοσύνης συγκρίνεται συνεχώς με τη φούσκα Dot-Com, τόσο για τις προφανείς ομοιότητές της, όσο και για την ψηφιακή της φύση.

Στη δεκαετία του 1990, οι επενδυτές έσπευσαν να υπογράψουν συμφωνίες με εταιρείες που βασίζονταν στο διαδίκτυο και φέρουν την ετικέτα «.com», πολύ ανάλογα με τη σημερινή εμμονή με την ετικέτα «AI».

Οι τιμές των μετοχών τεχνολογίας εκτοξεύτηκαν – μόλις είδαμε την Nvidia να γίνεται η πρώτη εταιρεία στον κόσμο που επιτυγχάνει αξία αγοράς 4 τρισ. δολαρίων.

Οι δαπάνες για υποδομές κατά την εποχή του dot-com ήταν επίσης τεράστιες. Σήμερα, παρακολουθούμε εταιρείες και επενδυτές να επενδύουν δισεκατομμύρια σε κέντρα δεδομένων και υποδομές cloud.

Τότε, οι επενδυτές είχαν εμπιστοσύνη στους Διευθύνοντες Σύμβουλους και στις υποσχέσεις των εταιρειών χωρίς σταθερές αποδείξεις ότι τα επιχειρηματικά μοντέλα ήταν κερδοφόρα ή θα μπορούσαν να προσφέρουν σαφή απόδοση της επένδυσης. Δημοφιλή startups κατέρρευσαν, όπως το Pets.com, το οποίο κατανάλωσε δεκάδες εκατομμύρια πριν κλείσει. Η επιχείρηση δεν ήταν κερδοφόρα, επαναλαμβάνοντας την πρόσφατη προειδοποίηση του MIT ότι το 95% των startups AI αποτυγχάνει να παράγει αποδόσεις.

Το dot-com bubble τελικά έσκασε το 2000, προκαλώντας την κατάρρευση της αγοράς. Μέχρι το τέλος του 2001, χιλιάδες εταιρείες είχαν χρεοκοπήσει, δισεκατομμύρια δολάρια είχαν εξατμιστεί από το χρηματιστήριο και εκατομμύρια ανθρώπων είχαν χάσει τις επενδύσεις τους.

Πότε Θα Σκάσει, Λοιπόν;

Εάν βρισκόμαστε πράγματι σε μια Φούσκα Τεχνητής Νοημοσύνης (AI), η μεγάλη ερώτηση είναι: Πότε θα σκάσει; Η πρόβλεψη της αγοράς είναι αδύνατη, αλλά πολλοί ειδικοί υποστηρίζουν ότι η φούσκα AI θα μπορούσε να εκραγεί πολύ σύντομα.

Ένα κλασικό σημάδι ότι μια φούσκα πρόκειται να σκάσει είναι το τέλος του hype. Η OpenAI ξεκίνησε το πολυαναμενόμενο GPT-5, την πιο προηγμένη τεχνολογία της μέχρι στιγμής. Αντί να εντυπωσιάσει τους χρήστες, ωστόσο, μια αίσθηση απογοήτευσης εξαπλώθηκε – ακόμη και μεταξύ των πιο πιστών οπαδών της.

Πριν από λίγες ημέρες, ο διευθύνων σύμβουλος της Nvidia, ο Jensen Huang, προσπάθησε να καθησυχάσει τους επενδυτές και το κοινό ότι η υπερβολή δεν έχει τελειώσει ακόμα και ότι η επανάσταση της τεχνητής νοημοσύνης (AI) έχει ακόμα πολύ δρόμο μπροστά της. «Έχει ξεκινήσει μια νέα βιομηχανική επανάσταση. Ο αγώνας της AI έχει ξεκινήσει,» δήλωσε ο Huang την περασμένη εβδομάδα. Ορισμένοι ειδικοί συμφωνούν, επιμένοντας ότι αυτό είναι μόνο η αρχή και ότι η έκρηξη της AI βρίσκεται ακόμα στα πρώτα της στάδια.

Αλλά είναι έτσι;

Αν βρισκόμαστε σε μια φούσκα και αυτή σκάσει – όπως η φούσκα του dot-com – η τεχνολογία καθ’ εαυτή δεν θα εξαφανιστεί. Η Τεχνητή Νοημοσύνη είναι εδώ για να μείνει. Αυτό που θα καταρρεύσει είναι η αγορά, οδηγώντας σε μια δύσκολη κρίση.

Θα μπορούσαμε να δούμε μια μάχη επιβίωσης μεταξύ χιλιάδων εταιρειών. Σε λίγα χρόνια – ή ακόμη και μήνες – θα γίνει σαφές ποιες εταιρείες έχουν σταθερά θεμέλια και μπορούν να αντέξουν.

Όπως το eBay και το Yahoo επιβίωσαν της κατάρρευσης των dot-com, ίσως και το OpenAI και το Anthropic να επιτύχουν – ή ίσως όχι. Είναι μία από αυτές τις εκνευριστικές καταστάσεις όπου μόνο ο χρόνος παρέχει τις απαντήσεις, και όλα όσα μπορούμε να κάνουμε είναι να ελπίζουμε ότι ο αντίκτυπος δεν θα είναι πολύ σκληρός.